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如何能把握新主線?金牛大咖、券商首席教你做投資

2020年09月13日 15:00來源:中國證券報
責任編輯:第一黃金網
摘要
9月12日第六場直播中,華安基金金牛基金經理崔瑩和申萬宏源證券研究所副總經理、首席策略分析師王勝做客中證報直播間,圍繞“

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  9月12日第六場直播中,華安基金金牛基金經理崔瑩和申萬宏源證券研究所副總經理、首席策略分析師王勝做客中證報直播間,圍繞“精選好賽道挖掘高成長”這一主題進行分享并與投資者交流互動。

  兩位嘉賓一致認為,未來A股很大可能呈現慢牛格局,結構性行情將會持續。具體到板塊,嘉賓長期看好消費、科技和醫藥板塊。中短期來看,嘉賓表示可關注光伏、消費電子(特別是可穿戴領域)、化工等板塊以及一些階段性機會。

  港股方面,嘉賓認為,港股生態發生變化,港股的投資機會越來越大。

  市場在尋找新主線

  近期市場波動較大、行業輪動較快。對此,王勝分析,這主要源于投資者在不斷探索新的突破方向。“原來都追核心資產,現在核心資產貴了,長期邏輯沒變,短期估值上漲,投資者需要找新的方向。這體現了市場在不斷尋找未來的新主線。

  展望后市,崔瑩認為,未來A股更大可能呈現慢牛格局,指數不會有非常大的漲幅,結構性行情將會持續存在。

  港股的投資機會可能越來越大。“第一,港股中有一批很好的軟件和互聯網企業,和A股的光伏等硬件企業形成互補;第二,港股投資性價比較高;第三,內資在港股市場的話語權逐漸擴大;第四,投資港股會以全球視角看待投資機會。”崔瑩表示。

  王勝表示,港股估值體系未來會越來越接近于A股的估值體系。當前,一些了解低估值標的的資金南下,港股市場生態發生變化,未來港股的周期藍籌和A股風格會比較接近。

  談及債券市場,崔瑩表示,未來流動性寬松或告一段落,債券市場不會一直回調,有一定的投資機會。從大類資產角度看,權益資產收益率會高于債券,但由于投資者風險偏好不同,債券作為權益投資的補充,可以更好地滿足投資者的風險偏好要求。

  長期看好醫藥、科技和消費

  “強勢的股票背后都有基本面原因,基本面好的公司,股價不會往下走。在選擇成長股時,盡量選所處市場空間足夠大、壁壘足夠高的領域。”王勝談到。

  在他看來,醫藥、科技和消費長期都不錯,具體到標的則需要多研究,多跟蹤兩三年。短期來看,有三方面值得關注:一是化工;二是光伏;三是一些階段性機會,例如航空最近需求在復蘇,不過該行業波動性比較大,需要注意。

  崔瑩表示,好的賽道要關注行業滲透率、競爭格局、上下游議價能力等三個維度。目前行情下,高成長投資可以聚焦好賽道、好公司和好的投資階段。消費、科技、醫藥、消費服務、高端制造業、精細化工等是比較好的賽道。

  “科技板塊中一些領域的長期趨勢是明確的,盡管短期市場風險偏好在下降,但還是要看板塊長期的天花板。未來,科技板塊更多的是阿爾法行情。”崔瑩表示。

  此外,崔瑩認為,中短期來看,光伏、消費電子(特別是可穿戴領域)等方向值得關注。

  不確定性太大的公司需要規避

  針對當前市場存在的一些風險,王勝表示,不確定性太大的公司需要規避,例如航空股,需要研究油價、匯率等因素,投資者不太容易把握。此外,存在經營性風險(如原材料價格波動、行業突發性事件等)的公司也要注意。

  崔瑩表示:“投資公司的本質是投資管理層,管理層有不誠信記錄的要回避;此外,如果一個公司沒有給客戶創造價值,這種公司走不長遠,也需要回避。”

  王勝坦言,看公司時最關心的是董事長,一個公司的價值是由未來的現金流貼現而來,董事長對公司未來發展影響很大,研究公司需要先把管理層吃透,之后開展調研、比對。

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