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外匯周評:拉加德避打匯率戰,歐元收高;英國“耍橫”,英鎊創3月中旬以來最大周陰線

2020年09月12日 17:00來源:FX678
責任編輯:第一黃金網
摘要
本周,歐洲央行行長拉加德淡然面對歐元最近的升值,擔心發出任何與美國打“匯率戰”的暗示,鼓勵投資者繼續推高歐元,
本周,歐洲央行行長拉加德淡然面對歐元最近的升值,擔心發出任何與美國打“匯率戰”的暗示,鼓勵投資者繼續推高歐元,歐元兌美元自周內創下的一個月低位反彈,終盤小幅收高。

脫歐形勢急轉直下。歐盟警告稱,如果英國試圖推翻1月簽署的脫歐協議的部分內容,將不會達成貿易協議。英鎊兌美元創下自3月中旬以來最差周度表現。
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拉加德“避戰”心態明顯


歐洲央行行長拉加德的言論暗示,盡管歐元近期上漲,但歐洲央行不太可能采取措施壓低歐元,令交易商有動力推高歐元。歐元兌美元收高0.08%至1.1846,盡管盤中創下8月12日以來新低的1.1752。
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拉加德在周四(9月10日)政策會議結束后舉行的記者會上表示,雖然歐洲央行密切關注匯率,但匯率不是貨幣政策工具。拉加德對歐元區經濟的基調也不那么鴿派,歐洲央行上調了2020年經濟預期。

她說:“市場知道,歐洲央行在削弱歐元方面實際上能做的很少。利率已經低得不能再低了,各種各樣的資產購買和貸款計劃規模已經相當龐大。此外,歐元走強有各種正當的理由,增長改善、新冠感染率相對可控,以及財政刺激領域的積極進展。”

歐洲央行上調了今年的經濟增長預估,但對明年和2022年的預測幾乎沒有變化。新的預測預計2020年經濟將收縮8.0%,而此前的預測為萎縮8.7%。在拉加德記者會發言后,消息人士稱決策者們同意忽略歐元的漲勢,認為匯率大致符合基本面,且擔心發出任何與美國打“匯率戰”的暗示。

安盛投資管理新興亞洲高級經濟師姚遠表示:“如果歐元升值太多,歐洲央行可能會試圖比美聯儲更趨鴿派,但很難說該行是否會通過轉向平均通脹率目標還是其他的方式來實現。”

歐元區數據顯示,第二季度經濟萎縮程度略低于最初估計,但降幅仍是有史以來最大,因消費者支出受新冠疫情限制措施影響大幅下降。

Tempus匯市交易員Juan Perez表示:“有這么一種感覺,歐元兌美元在1.1750-1.1850美元附近是可以接受的。如果觸及1.1950美元,可能會開始震蕩下行。總體而言,歐洲央行決策者似乎在說,我們不要對歐元匯率反應過度。”

美元連續第二周反彈


歐元區8月消費者物價指數自2016年來首次轉為下降,包括首席經濟學家萊恩在內的歐洲央行政策制定者周五(9月11日)警告稱,不要對低通脹感到自滿,并強調了歐元走強的風險。這使得歐元本周漲勢有限,美元指數則連續第二周反彈,終盤收高0.47%至93.247,遠離上周創下的28個月低位91.737。
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三菱日聯金融集團(MUFG)的研究主管Derek Halpenny表示: “當市場參與者把歐洲央行的論調與美聯儲轉向接受更高通脹相比較之后,仍會受到鼓舞去賣出美元。但在歐洲央行記者會之后歐元兌美元從1.1900向下修正,確實表明美元賣壓可能暫時達到了極限。”

美國8月核心CPI年率錄得1.7%,高于7月份的1.6%。不過由于美聯儲調整政策框架,引入2%的平均通脹目標,人們對單期通脹數據的關注度料將有所減弱,關注將更多轉向就業。

截至9月5日當周,美國初請失業金人數為88.4萬人,持平前一周上修值。美國就業增長在8月進一步放緩,永久性失業人數增加,政府的各類救助計劃逐步到期,引發了人們質疑經濟從新冠疫情引發的深度衰退中復蘇的可持續性。

BofA Securities在一份研究報告中表示:“我們擔心,目前的預估可能對全球經濟過于樂觀;對疫苗過于樂觀;對美國疫情與歐洲相比過于悲觀;對美國大選結果過于自信。”

加拿大豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne認為,美元相對于主要貨幣在年底前仍將走強, “我們可以看到美元受到良好支撐。”他還表示,美元往往會在美國總統大選前反彈,至少自上1980年代以來是這樣。

據美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五公布的數據,截至9月8日當周,美元凈空倉降至326.7億美元,之前一周凈空倉規模為328.3億美元。美元凈空倉規模在8月下旬達到336.8億美元的逾九年高位。

無協議脫歐風險加劇


英鎊兌美元本周重挫3.62%至1.2795,跌幅創3月20日當周以來之最,盤中刷新7月24日以來低點至1.2761。隨著脫歐風波加劇,市場擔心英國與歐盟的貿易談判可能破裂。英國與歐盟在年底前達成一項貿易協議的時間越來越緊迫,英鎊可能進一步下跌。
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在周二開始新一輪脫歐貿易談判時,英國警告稱正在加緊無協議脫歐的準備工作。英國《金融時報》報道稱,英國法律部門負責人辭職,因英國首相約翰遜威脅要推翻與歐盟簽訂的脫歐協議。

英國公布內部市場法案,以推翻其1月簽署的脫歐協議部分內容——“有限地”違反國際法。這可能危及整個協議,并在英國管轄的北愛爾蘭造成摩擦。

新法案將會被仔細審查對北愛爾蘭協議的處理方式。北愛爾蘭事務大臣劉易斯(Brandon Lewis)稱,新法案將“以一種很明確但有限的方式違反國際法”,可能只會使情況更糟糕。

在一些人看來,英國首相約翰遜可能正試圖刺激歐盟憤然退出談判。歐盟發表聲明稱,不會因英國政府新的內部市場議案暫停脫歐談判。但警告稱,如果英國試圖推翻1月簽署的脫歐協議的部分內容,將不會達成貿易協議。

凱投宏觀的資深經濟學家Jonas Goltermann稱:“圍繞著看似永不停止的脫歐進程出現新的不確定性,令英鎊本周暴跌,并可能普遍施壓歐洲貨幣,因英國脫歐過渡期無序結束,也會給歐洲其他國家造成破壞。”

瑞穗的對沖基金銷售主管Neil Jones表示:“我感覺,由于英國無協議脫歐的可能性上升,市場參與者正變得看空英鎊,但他們沒有建立空頭頭寸或進行對沖來反映這一觀點,我們應該為英鎊進一步走低做好準備。”

荷蘭國際集團的分析師在一份客戶報告中說:“盡管英鎊近期下跌,且鑒于此前市場的自滿情緒,我們估計英鎊走勢只反映了有限的風險溢價,英鎊有進一步下行的空間。”

疫苗研發受阻支撐日元避險功能


美元兌日元收低0.08%至106.152,因有消息稱一款新冠疫苗將被推遲推出,避險貨幣日元上揚。此外,美國科技股繼續走低,納斯達克指數創7月末以來新低,也促使一些交易員調整倉位。
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MUFG Bank首席匯率分析師Minori Uchida表示:“當股市不穩,日元就會升值。結果就是強勢美元和強勢日元撞在一起,意味著其他貨幣可能會走弱。”

阿斯利康表示,由于一名試驗對象不明原因生病,該公司暫停了其實驗性冠狀病毒疫苗的全球試驗,包括大規模后期試驗。但指出,如果人體試驗獲準恢復,年底前應該會知道旗下的實驗性疫苗是否能預防新冠病毒。

與牛津大學合作研發的這款疫苗,被廣泛認為是對抗冠狀病毒的全球領先候選疫苗之一。其主要開發者早些時候暗示可能在年底推出疫苗,中止試驗給這一展望蒙上了陰影。

商品貨幣偏弱


美元兌加元收高0.88%至1.3177,盤中錄得8月17日以來新高1.3259。加拿大央行周三將利率維持在0.25%不變,并繼續實施大規模購買資產的量化寬松(QE)計劃。
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行長麥克勒姆周四表示,盡管從新冠危機中復蘇迄今表現強勁,但仍有很長一段路要走,復蘇的速度預計開始放慢。現在開始討論退出貨幣刺激舉措仍然為時尚早,但該央行將在必要時調整量化寬松(QE)計劃,以支持下一階段的復蘇。

澳元兌美元周線幾無變動,收在0.7281。盡管一些經濟數據優于預期,分析師仍預計澳洲三季度經濟將進一步萎縮,因澳洲維多利亞州首府墨爾本實施嚴格防疫封鎖。
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澳洲統計局(ABS)公布的數據顯示,屋主自住房貸總值在7月創下一年來最大增幅。墨爾本研究院(Melbourne Institute)和西太平洋銀行(Westpac Bank)的9月消費者信心指數較前月跳漲18%,8月為下降9.5%。

澳新銀行分析師表示:“維多利亞州新冠病例的激增以及由此實施的限制對國內增長帶來切實的擔憂,中期前景可能取決于全球經濟活動恢復的速度,以及各經濟體應對病例數量激增的能力。”

花旗分析師Faraz Syed和Josh Williamson在一份報告中寫道,預估9月當季國內生產總值(GDP)將下滑1%,“財政刺激已經撐住了家庭財務狀況,但三季度經濟難以避免萎縮。我們認為四季度的風險偏向下檔,取決于維多利亞州重啟經濟的時間長短。”

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