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巴菲特指數暗示美股未跌夠?白宮擬追加7600億緊急援助

2020年04月03日 10:34來源:東方財富網
責任編輯:第一黃金網
摘要
昨日,標普500指數創30年代大蕭條以來最差二季度開局,道指跌近千點。在剛剛過去的一季度中,道指累計下跌了23%。盡管如此,“巴菲特指標”暗示,目前美股估值依然處在非常高的位置。

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昨日,標普500指數創30年代大蕭條以來最差二季度開局,道指跌近千點。在剛剛過去的一季度中,道指累計下跌了23%。盡管如此,“巴菲特指標”暗示,目前美股估值依然處在非常高的位置。

市場分析認為,考慮疫情對美國經濟的沖擊,美股未來還有大幅的下跌空間。而相比之下,A股市場有望領先于外圍市場率先觸底企穩。

“巴菲特指標”預警,美股或繼續大跌

巴菲特指標,是指股票總市值與GDP的比值,因為這是巴菲特最愛的股市指標,因此被稱為“巴菲特指標”。

巴菲特曾將這一指標形容為“衡量任何時刻股市估值的唯一最佳指標”。他認為,若兩者之間的比值處于70%至80%的區間之內,這時買進股票就會有不錯的收益;但如果在這個比值偏高時買進股票,就等于在玩火。

據MacroMicro的數據顯示,截至4月1日,巴菲特指標達到113.72%,仍高過2008年金融危機前的高點。

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市場分析認為,考慮新冠疫情對美國經濟的沖擊,美股未來將不可避免的出現大幅折價,以反映疫情對經濟及公司業務的沖擊。

參考過去兩次美股大熊市的狀況(2001年、2008年),美股需要在現有價格基礎上再下跌40%-56%,才會觸及過去兩個主要熊市觸底時的估值水平。

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特朗普:美國損失或超世界大戰

據美國約翰斯·霍普金斯大學實時數據顯示,截至北京時間4月2日下午5時21分,美國新冠肺炎確診病例突破21萬例,達到216722例,是全球新冠肺炎確診病例最多的國家。

3月31日,美國總統特朗普在白宮發布會上表示,美國正在經受前所未有的考驗,“疫情的高峰正在來臨,且來勢兇猛”,接下來將是非常痛苦的兩周。

特朗普表示,自4月2日開始,將是美國新冠肺炎疫情上“非常可怕的幾周”,他還表示:“美國正在經歷的可能是這個國家有史以來最糟糕的事情,作為一個國家,我們此次失去的可能比在世界大戰中失去的還要多。”

7600億美元刺激又要來?

隨著疫情擴散,美國救市政策持續加碼。

31日當天,特朗普提出再追加2萬億美元的基建法案,以促進經濟復蘇。隔日,美國國會眾議院議長、民主黨人佩洛西透露了基建計劃細節。

佩洛西介紹稱,此次提出的基建一攬子計劃很大程度上遵循了民主黨今年1月提出的7600億美元計劃框架,這與特朗普的設想差距并不大。

她表示,“這項7600億美元的計劃是一個5年計劃,總統所說的2萬億美元是10年。因此我們關于未來的投資金額可能大致相同。”

據報道,白宮和國會民主黨人正在為第四輪經濟刺激做準備,而這7600億美元的基建計劃很可能將是其中的一部分。

A股后市有望率先觸底企穩

相較大幅震蕩的美股,目前機構認為A股后市有望率先觸底企穩。

信達期貨認為,相較于外國股市而言,A股具備“疫情防控先發優勢、政策空間優勢、資本市場改革紅利優勢、金融市場低杠桿優勢及估值低位”這五大優勢。在上述優勢支撐下,A 股市場有望領先于外圍市場率先觸底企穩。

中銀證券表示,較十多年前,A 股更加具備成為全球避風港的市場與制度條件,A 股對于美股的溢出影響也有所增強。2020 年以來,在全球股市震蕩加劇背景下,A股保持了相對的抗跌性和免疫力,但從股票通的高頻交易數據看,迄今為止,A股走強與外資流入關系不大。在疫情沖擊下,中國經濟基本面表現將決定A股能否真正成為全球資金避風港。

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投資策略方面,渤海證券認為,海外疫情持續蔓延,逆周期調節政策仍需加碼,基建仍舊是政策的主要著力點,從穩就業及穩增長角度,舊基建仍舊是緩解經濟下行壓力的主要支撐力量;同時,以5G為首,包括特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、充電樁、大數據中心、人工智能以及工業互聯網七大領域的新基建也將成為結構優化的重要方向。而中長期邏輯尚未改變,且已回調至年前位置的科技和新能源板塊也可擇機入場。此外,還可關注政策松綁下,定增市場的投資機會。

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